لقد تطلب الأمر خسائر بمليارات الدولارات، وإصلاحًا شاملاً على مستوى الشركة، وخفض التكاليف وزيادة الأسعار للوصول إلى هذه النقطة، ولكن يبدو أن شركة Bob Iger وشركة Walt Disney قد وصلتا إلى نقطة تحول طال انتظارها في مجال البث المباشر.
كانت عمليات ديزني المباشرة للمستهلك (مزيج من Disney + وHulu وESPN +) مربحة لربعين متتاليين، مما ساعد على زيادة الأرباح التي فاقت توقعات وول ستريت.
قالت شركة الترفيه العملاقة ومقرها بوربانك الأسبوع الماضي إن البث المباشر الخاص بها أنتج دخلاً تشغيليًا ماليًا للربع الرابع قدره 321 مليون دولار، بانخفاض عن خسارة قدرها 387 مليون دولار تم الإبلاغ عنها في نفس الوقت من العام الماضي. بلغت الأرباح التشغيلية للعام بأكمله للمجموعة المباشرة إلى المستهلك 134 مليون دولار، مقارنة بخسارة قدرها 2.6 مليار دولار في السنة المالية 2023. وأضافت Disney+ 4.4 مليون مشترك لتصل إلى 120 مليون حساب حول العالم في الربع الرابع.
إنه أمر بعيد كل البعد عما كان عليه قبل بضعة أشهر فقط، عندما كان إيجر محور حملة سيئة تمثل ناشط المساهمين نيلسون بيلتز، الملياردير المؤسس لشركة الاستثمار Trian Fund Management. كان أحد مطالب بيلتز هو أن تعرض ديزني خطة واقعية لتحقيق هوامش ربح تشبه Netflix من البث المباشر.
الآن، تظهر ديزني وإيجر علامات التبجح المتجدد. ارتفعت الأسهم بنسبة 25% حتى الآن هذا العام، على الرغم من أنها لا تزال ليست مرتفعة كما كانت في أبريل، عندما هزم إيجر بيلتز في سعي صندوق التحوط المثير للجدل للفوز بمقعد في مجلس الإدارة.
كما تعززت أرباح ديزني في الربع الأخير من العام بفضل الأداء القوي لاستوديوهات الأفلام العائدة لها، والتي أنتجت نجاحات كبيرة مع فيلمي “Deadpool & Wolverine” و”Inside Out 2″.
في لفتة غير معتادة لشركة ديزني، فاجأت الشركة المحللين يوم الخميس بتقديم توجيهات للأرباح للسنوات الثلاث المقبلة. ليس فقط 2025 و2026، بل أيضًا السنة المالية التالية.
وتتوقع الشركة زيادة “مزدوجة الرقم” في ربحية السهم المعدلة في عام 2027، حيث تستعد شركة Iger لتسليم عصا القيادة إلى خليفة لم يتم تحديده بعد.
على وجه الخصوص، 2027 هو بعد ومن المتوقع أن يتنحى إيجر عن منصبه كرئيس تنفيذي، لذا فإن حقيقة أن الشركة تعطي بديله هدفًا ماليًا، مهما كان غامضًا، لفتت انتباه العديد من المراقبين. لسنا متأكدين من أن الرئيس التنفيذي القادم سيقدر ربط يديه بهذا الشكل. “كتب المحلل في TD Cowen دوج كروتز في مذكرة للعملاء.
يجب على ديزني أيضًا أن تتعامل مع القضايا التي لا تزال تلقي بظلالها على جميع شركات الإعلام القديمة، بما في ذلك تقلب صناعة الأفلام وخاصة تآكل شبكات التلفزيون التقليدية. انخفضت مبيعات الربع الرابع لأعمال الشبكات الخطية لشركة ديزني بنسبة 6٪ إلى 2.5 مليار دولار، بينما انخفضت أرباح الوحدة بنسبة 38٪ إلى 498 مليون دولار. وارتفعت إيرادات ESPN، المدرجة في قطاع “الرياضة” المنفصل، بنسبة 1٪ وانخفضت الأرباح بنسبة 6٪.
تواجه أعمال المتنزهات الخاصة بالشركة، والتي كانت محركًا كبيرًا للنتائج منذ فترة طويلة، بيئة اقتصادية كلية غير مؤكدة مع وصول إدارة جديدة، بالإضافة إلى المنافسة من متنزه Epic Universe القادم في فلوريدا (الذي قللت ديزني من أهميته). في مجال الرياضة، لم تقم الشركة بعد بإطلاق خدمة البث المباشر ESPN الرائدة في العام المقبل بنجاح.
إذن ما الذي يمنح ديزني الثقة بالنفس لتحقيق هذه الأهداف؟ تحدث المسؤولون التنفيذيون في ديزني في مؤتمر عبر الهاتف حول الأرباح الأسبوع الماضي، وأشاروا إلى عدة أسباب للتصديق بتوقعات الشركة، بما في ذلك التحسن المطرد في أعمال البث المباشر والاستثمار الكبير في تجارب مثل المتنزهات وخطوط الرحلات البحرية.
مع البث على وجه الخصوص، كانت ديزني محددة بشكل ملحوظ في توجيهاتها لعام 2026. على سبيل المثال، قال المسؤولون التنفيذيون إن Disney + وHulu ستصلان إلى هوامش تشغيل بنسبة 10٪ بحلول ذلك الوقت، باستثناء عرض البث المباشر Hulu Live TV.
سلطت الإدارة الضوء على التغييرات والتحسينات التي تجريها الشركة على خدماتها: تدابير ضد مشاركة كلمات المرور، وتحسين تكنولوجيا التخصيص والتخصيص، وإضافة إسبن الفسيفساء، الخ. كل هذا من شأنه أن يسمح لشركة ديزني بتحسين المشاركة، وزيادة الاشتراكات، وتقليل الاضطراب، وإرضاء المعلنين، وزيادة الأسعار.
وقال هيو جونستون، المدير المالي لشركة ديزني، في المكالمة: “لم نكن لنقدم لهم التوجيهات التي قدمناها لهم إذا لم تكن لدينا الثقة في تقديمها”.
تعتبر نتائج ديزني مجرد علامة واحدة على انتعاش أوسع في البث المباشر، على الأقل بين الشركات الكبرى. تحقق Netflix أرباحًا بمليارات الدولارات، حيث تبلغ قيمة أسهمها 362 مليار دولار (أعلى بكثير من القيمة السوقية لشركة ديزني البالغة 206 مليار دولار). توقعت شركة Spotify، خدمة الاشتراك في الموسيقى والبودكاست السويدية، مؤخرًا أن يصل عددها إلى 1.6 مليار دولار ربحية عام كامل لأول مرة.
مع ديزني، هناك دائمًا مخاطر يجب الإشارة إليها. لدى الاستوديو، الذي يشهد عامًا قويًا، عددًا من الرهانات عالية المخاطر للعام المقبل، بما في ذلك العديد من أفلام Marvel (“Captain America: Brave New World”، و”Thunderbolts”، و”Fantastic Four: First Steps”). فيلم الحركة الحية “سنو وايت” وفيلم بيكسار الذي ليس تكملة “إليو”.
لكن أياً من ذلك لن يجتذب قدراً كبيراً من اهتمام المستثمرين مثل عملية الخلافة الحالية في شركة إيجر، والتي يقودها جيمس بي جورمان، الرئيس التنفيذي المنتهية ولايته لمورجان ستانلي، والذي سيصبح رئيس مجلس إدارة ديزني في العام المقبل.
قالت ديزني مؤخرًا إنها ستختار خليفة في أوائل عام 2026، أي في وقت متأخر عما توقعه الكثيرون. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن البحث عن بديل قد توسع إلى ما هو أبعد من المجموعة الرباعية من المرشحين الداخليين التي نوقشت كثيرًا لتشمل الغرباء مثل الرئيس التنفيذي لشركة Electronic Arts العملاقة لألعاب الفيديو أندرو ويلسون. ومن يحصل على الوظيفة فإن الضغط سيكون مرتفعا، سواء مع أو بدون توقعات أرباح الشركة عليه.
ورقة حقائق
أنت تقرأ اللقطة الواسعة.
يقدم Ryan Faughnder آخر الأخبار والتحليلات والرؤى حول كل شيء بدءًا من حروب البث المباشر وحتى الإنتاج وما يعنيه كل ذلك للمستقبل.
قد تتلقى أحيانًا محتوى ترويجيًا من Los Angeles Times.
الأشياء التي نكتبها
HBO “انتقل”. لا يزال سكان هذه البلدة الصغيرة في نيويورك غاضبين من الدور المزعوم للسلسلة في الحريق المدمر. لا يزال الدور المزعوم لـ HBO في حريق أثناء تصوير مسلسلها القصير I Know This Much Is True، بطولة مارك روفالو، يثير غضب سكان بلدة صغيرة في نيويورك، الذين يقولون إنهم تم إهمالهم وسط اتهامات حول سبب الحريق. .
يتعامل مجمع إسكان القوى العاملة بأسعار معقولة في هوليوود مع شكاوى المستأجرين. يحتج المستأجرون في Hollywood Arts Collective على زيادة الإيجار ويبثون مظالم أخرى. رعاة المجمع ومديروه ينفون خداع السكان.
ماذا تعني جاذبية Tiana’s Bayou Adventure الجديدة لديزني لاند؟ يمثل تجديد Splash Mountain الذي طال انتظاره فصلاً جديدًا للمنتزه الترفيهي، الذي واجه ضغوطًا للتخلي عن التاريخ العنصري للجذب السياحي.
“مع” القديسين “، مارتن سكورسيزي يثق في Fox Nation”. أصبحت خدمة البث المباشر التابعة لـ Fox News Media موطنًا لمشاريع عاطفية من أسماء كبيرة تتمتع بجاذبية الدولة الحمراء، بما في ذلك سكورسيزي وكيفن كوستنر.
عام “التكملة القانونية”: ما يقوله “Gladiator II” و”Twisters” عن هوليوود. من “Twisters” إلى “Beetlejuice Beetlejuice”، حققت الأجزاء المتتابعة بعد عقود من الزمن نجاحًا كبيرًا في شباك التذاكر. هل سيواصل فيلم “Gladiator II” هذا الاتجاه؟ (من المحتمل.)
كيف أصبح “CoComelon” عملاقًا إعلاميًا لمرحلة ما قبل المدرسة. أصبحت الرسوم الكاريكاتورية ذات الألوان الزاهية مقاطع فيديو يجب مشاهدتها للأطفال الرضع والأطفال الصغار. لكنهم أثاروا أيضًا تساؤلات حول ما يجب على الأطفال مشاهدته.
تعمل Spotify على مغازلة منشئي مقاطع الفيديو والبودكاست للتنافس بشكل أفضل مع YouTube. بدءًا من شهر يناير، سيتمكن مستخدمو Spotify Premium في الولايات المتحدة والأسواق الأخرى من مشاهدة مقاطع فيديو خالية من الإعلانات وسيتمكن منشئو الفيديو من كسب المال من مقاطع الفيديو هذه.
إيسيمي:
سيتم نقل برنامج “Inside the NBA” على قناة TNT إلى ESPN
كريج ملفين سيخلف هدى قطب في “اليوم”
ستقوم أمازون بإغلاق Freevee بشكل حقيقي هذه المرة
تسريح العمال من القلب: تعرض قسم الأخبار KFI-AM في لوس أنجلوس لضربة شديدة
سوف يتحد منسقو العلاقة الحميمة مع SAG-AFTRA
رقم الاسبوع
60 مليون
قد تكون Netflix هي البطل الحاكم في مجال البث المباشر، لكنها لا تزال ليست قوة رئيسية في الألعاب الرياضية الحية.
نعم، نجح القائم بالبث في جذب 60 مليون أسرة لمشاهدة مباراة الملاكمة ليلة الجمعة بين جيك بول ومايك تايسون، مما يثبت أن هناك شهية لدى الجمهور لمشاهدة الأحداث الرياضية الكبرى على Netflix. هذه أخبار مشجعة لأعمال الإعلانات المتنامية في Netflix. وصلت الطبقة المدعومة بالإعلانات مؤخرًا إلى 70 مليون مستخدم نشط شهريًا.
لكن بالنسبة للعديد من المشاهدين، كان من الصعب مشاهدة الحدث بأكثر من طريقة. واجه المشاهدون صعوبات فنية، بما في ذلك التخزين المؤقت والمرئيات الضعيفة. اتضح أن تكنولوجيا الكابلات والأقمار الصناعية لا يزال من الصعب التغلب عليها عندما يتعلق الأمر بجودة البث المباشر.
وكانت المسابقة في حد ذاتها مشهدا غير مريح، حيث أصبح واضحا في الجولات الأولى أن تايسون، البالغ من العمر 58 عاما، لم يكن لديه أي فرصة للتغلب على بول، نجم اليوتيوب البالغ من العمر 27 عاما والذي تحول إلى ملاكم محترف. وقالت الشركة إن ما يقرب من 50 مليون منزل قاموا ببث المعركة الأولى والأكثر إثارة في الليل بين أماندا سيرانو وكاتي تايلور.
لدى Netflix الكثير على المحك، حيث تم التخطيط للعبتين من بطولة NFL في يوم عيد الميلاد. يتوقع المحللون أن تقوم Netflix بحل المشكلات الفنية بحلول ذلك الوقت. ستؤدي بيونسيه حفلاً في نهاية الشوط الأول خلال المباراة بين هيوستن تكسانز وبالتيمور رافينز. انسَ مشجعي كرة القدم – فأنت لا تريد مواجهة غضب BeyHive بعد تدفق ضبابي.
تصوير الأفلام
زاد الإنتاج الخارجي عن الأسبوع السابق، وفقًا لـ FilmLA.
أخيراً…
لا توجد توصيات هذا الأسبوع. لكن لدي توقع: سيحقق فيلم “Wicked” أكثر من 100 مليون دولار محليًا منذ عطلة نهاية الأسبوع الافتتاحية. التتبع قوي وكانت الحملة التسويقية بلا هوادة. ولكن كيف سيكون شعور عشاق المسرح الموسيقي حيال كونه “الجزء الأول”؟ لا أجرؤ على التخمين.
