يهدف قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) إلى إبعاد الوسطاء مثل البنوك المركزية والوسطاء عن المعاملات المالية، مع التركيز بشكل أساسي على الخدمات القائمة على التشفير. في هذه المقالة، سنستكشف مجموعات السيولة، والتي غالبًا ما توصف بأنها القوة الدافعة وراء التشغيل السلس لبروتوكولات DeFi. تسمح مجموعات السيولة للمستخدمين بتحويل الأصول بسرعة إلى نقود، مما يسرع عمليات المعاملات ويضمن الأداء السلس لهذه الأنظمة التي تعتمد على التشفير.
كيف يتم تشكيل مجمعات السيولة
تعتبر مجمعات السيولة بمثابة خزانات للعملات المشفرة المحصورة داخل عقود ذكية تعتمد على تقنية البلوك تشين. يمكن لأي شخص أن يصبح “مزود سيولة” لبروتوكول DeFi من خلال إيداع رموز التشفير الخاصة به في هذه العقود الذكية، وجمع أصوله جنبًا إلى جنب مع أصول المشاركين الآخرين. يحتاج كل مزود سيولة إلى إيداع أزواج الرموز بقيم متساوية وفي المقابل، يحصل المزودون على مكافآت برموز LP أو NFTs.
يمكن للمستثمرين الذين يستخدمون بروتوكول DeFi تبادل رموزهم مباشرة بالعملات الورقية أو العملات المشفرة الأخرى من خلال مجموعة السيولة المرتبطة بالبروتوكول.
تعتمد البورصات اللامركزية (DEXs) على مجمعات السيولة للحفاظ على الاستقرار في العمليات.
حالات استخدام ومزايا مجمعات السيولة
كما ذكرنا سابقًا، تعمل مجمعات السيولة على تحفيز المودعين من خلال رموز LP القابلة للتداول أو NFTs.
في مقالة نشرت مؤخرا مدونةوأشارت Binance إلى أن مجمعات السيولة تسمح للمستثمرين الذين يستخدمون البورصات اللامركزية بتبادل رموزهم على مدار الساعة. ويتناقض هذا مع عمل البورصات المركزية حيث يمكن أن يؤدي توفر المشترين والبائعين إلى الحد من عدد المعاملات.
الأصول المشفرة متقلبة بطبيعتها، وبما أن بروتوكولات DeFi تتعامل بشكل كامل مع معاملات التشفير، فقد تكون أكثر عرضة لتأثيرات تقلبات السوق. ولأن مجموعات السيولة تحتفظ بمجموعات كبيرة من الرموز، فإنها تحافظ على تقلبات بروتوكولات DeFi تحت السيطرة. وفي صورة أوسع، يمنع هذا بروتوكولات DeFi من الخضوع لعدم استقرار شديد في السوق.
المخاطر المرتبطة بمجموعات السيولة
تتعرض الخدمات المالية التي تركز على الأصول الرقمية الافتراضية (VDAs) مثل رموز التشفير وNFTs باستمرار لمخاطر ناجمة عن التغييرات التنظيمية والعوامل الاقتصادية الكلية.
قد يواجه المستثمرون في مجموعات السيولة خسائر مالية إذا شهدت الرموز التي قاموا بحجزها في العقود الذكية انخفاضًا حادًا في القيمة. بدون الاحتجاز، سيكون لدى المستثمرين المرونة لبيع رموزهم قبل تكبد خسائر كبيرة.
وفقًا لشركة تدقيق blockchain إيمون بايتسيمكن أن تؤدي نقاط الضعف في العقود الذكية، مثل أخطاء الترميز والهجمات الإلكترونية، إلى فقدان الرموز للمودعين.
تكون مجمعات السيولة أيضًا عرضة لهجمات القروض السريعة، حيث يقترض المهاجمون مبالغ كبيرة من الأصول مؤقتًا للتلاعب بالصفقات، مما يتسبب في حدوث اضطرابات في البروتوكولات.
يوصي محللو السوق المستثمرين بالمشاركة في مجموعات السيولة فقط من خلال منصات ذات سمعة طيبة. في البورصات اللامركزية مثل SushiSwap وCurve وBalancer وUniswap وPancakeSwap، يمكن للمستخدمين ربط محافظهم واختيار زوج من الرموز والمساهمة في مجموعة السيولة.
